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投 资 要 点
近地轨道资源成为全球竞争资源全球卫星互联网产业产值稳健增长,国内卫星互联网尚处于初期发展阶段,未来提升空间广阔;我国卫星互联网产业链基本形成,上游价值集中有效载荷,中游地面设备通信产品百花齐放,下游借助北斗+拓宽应用场景,加速6G融合、空天地一体化、通导遥一体化。
近地轨道卫星产业链景气度已启动
需求侧: 低轨卫星已成为大国竞争和博弈的新领域;低轨化、小型化带动大规模星座组网规模化部署;技术端看,高通量通信、多点波束技术、星载计算和传感技术、低成本化技术、激光星间链路技术、组网和移动站发展赋能卫星互联网新动力; 政策端: 卫星互联网被正式列入国家“新基建”政策的支持重点; 投资端:SpaceX的商业模式已经成型,提供未来发展借鉴,我国民营资本也逐步入局。
给予卫星互联网行业投资评级:“推荐”
在日益激烈的近地轨道资源竞争背景下,我国卫星产业链受益于6G建设+卫星制造发射荷载运营等环节加速部署,我们给予卫星互联网行业“推荐”评级,建议关注信科移动、盟升电子、航天环宇、铖昌科技、航天智装等标的。